芒格说，别做这些事。

不要依赖短借长贷模式

「整个储蓄与贷款行业，尤其是Mutual Savings，一直以来高度依赖短借长贷模式。虽然这种极端策略几十年来行之有效，但近年来已不再明智。我们本应更早吸取这个教训。」

不要通过增发新股来增强股东利益

「很明显，企业无法通过发行新股、稀释原有股份，来增强股东的长期利益。」

不要收购总是缺现金的企业

「任何这种总是缺现金的企业，即便账面利润尚可，也不是我们考虑收购的对象，除非有一些特别因素。」

不要靠新股发行推进股东长期利益

「而且显而易见，公司无法通过新股发行、从而稀释每股的内在价值，来推动自身股东的长期利益。」

不可能通过稀释每股内在价值来推进股东长期利益

「而且显然，一个公司不可能通过新股发行来稀释每股内在价值的方式来推进其股东的长期利益。」

不要听投行员工的建议做收购

「有的人做收购，请来一群投行员工，以为听他们的建议，就能做成一笔又一笔完美的收购。对于这种做法，我实在不敢苟同。」

不要钱多就四处串联式收购

「有些人钱多得烫手，四处收购，一笔接一笔的。这种收购方法，我不认同，很难有好结果。」

不要为保规模而接受过低保费

「从伯克希尔·哈撒韦进入保险生意的第一天起，我们从来没说过，不管费率如何，一定要把规模保住。保费太低，我们就往后退一步。」

不要以高于资产价值的价格买公司只为得到优秀管理人

「有哪个经理人是如此优秀，能让我们愿意以高于资产价值的价格买入一家公司吗？即使是在全美国范围内，也一个都没有。」

不要向主权国家发放贷款

「向一个主权国家发放的贷款，根本没办法强行收回。」

不要投资注定没有起色的衰退行业

「印花票生意是个典型，这样的生意，任凭你再怎么挣扎，它都不会有起色。投资这样的生意只能血本无归。」

不要发放只考虑短期业绩的贷款

「发放贷款时只考虑短期业绩，无异于饮鸩止渴。」

不要碰超出正常水平利率的投资

「一笔投资，利率超出了正常水平，我们绝对不碰。」

不要给运营良好的公司加杠杆

「一家公司，日子过得好好的，很舒服、很安稳，上杠杆纯属瞎折腾。多赚那点钱，不值得。」

不要以为多元化子公司就能成集团

「很多公司以为自己什么都能做、什么都行，结果样样不行。它们以为设立27个子公司，让每个子公司都在各自的领域独占鳌头，整个公司就会成为横跨27个行业的大集团。这样的想法愚不可及。」

从最开始就不应允许极其复杂的高杠杆资本结构

「从最开始，就不应该允许公司使用极其复杂的高杠杆资本结构。」

不要因为是保险公司就什么保险都接

「我们不会因为自己是一家保险公司，就什么保险业务都要接。我们只做合理的、值得承接的保险。在合理、值得承接的基础上，业务规模才是越大越好。合理的、值得承接的业务少，我们就少做，宁缺毋滥。」

不要投资总是需要不断追加资本才能增长的公司

「很明显，在30年的时间里，投资电讯行业的这家公司没赚着钱，因为它总是要投入更多资本，不停地发新股，赚来的利润也都投进去了。它完全是依靠投入更多资本，才保证了盈利数字的上升，根本没有现金可以分给股东。」

不要承接超出净资产承受能力的保险业务

「20世纪保险公司承接的房屋保险业务太多了，远远超出了它的净资产的承受能力。我们绝对不会冒这么大的风险。」

不要把子公司拿出20%到30%单独上市

「把子公司20%到30%的股份拿出来单独上市，很多时候不是什么好事。」

不要把公司结构搞成充满利益冲突的复杂乱麻

「我们不可能主动把伯克希尔搞成一团乱麻，把伯克希尔的结构搞得特别复杂，充斥着各种利益冲突。我们对那种复杂的公司结构不屑一顾。」

不要过度追求减少纳税额而犯大错

「过度地追求减少纳税额是企业犯下大错的常见原因之一。我见过许多人因为太想避税而犯下可怕的错误。沃伦和我个人从不钻油井(一种大规模避税方法)。」

不要在别人擅长而自己一窍不通的领域竞争

「如果你们要玩那些别人玩得很好而你们一窍不通的游戏，那么你们注定会一败涂地。那是必定无疑的事情。你们必须弄清楚自己的优势在哪里，必须在自己的能力圈之内竞争。」

不要将好机会分散投资、频繁交易

「好好把握少数几个看准的机会比永远假装什么都懂好得多。」

不要接受靠佣金推销的厚重招股书

「如果有人把厚厚的招股书递给你，而他是靠这个赚佣金的，你最好不要看。就算有可能错过几个机会，也别看。记住这个规则，你能少受很多损失。」

不投资那种不是脑子一转就觉得特别合适的机会

「不是那种脑子一转，就觉得特别合适，想都不用想的，我们就不投资。」

只找自己能看懂的机会，不做自己看不懂的投资

「首先，要找自己能看懂的机会，不做自己看不懂的投资。」

不投资自己看不懂的变化迅速的高科技行业

「我们搞不懂复杂的现代科技，所以不投资变化迅速的高科技行业。」

永远不以高于内在价值的价格买入股票

「我从来不会以高于内在价值的价格买入股票。」

不相信公式选股这种机械方法，特别是长期行不通

「用公式选股，在电脑中输入公式筛选股票，最终只能是竹篮打水一场空。我不相信公式选股这种机械的方法，特别是从长期来看，这种方法行不通。」

好生意发行股份换差生意，就算在换股比例上得到补偿也不值

「一个真正的好生意发行自己的股份，去和比较差的生意交换，就算在换股比例上得到了补偿，也还是不值。」

不碰利润永远是账面、根本没有创造现金能力的公司

「有的公司的利润永远是账面的，它们根本没有创造现金的能力，我们不碰这样的公司。」

就算是非常聪明的人也可能在被包装的愚蠢主意中做出极其愚蠢的投资

「那些薪酬极高、能把愚蠢主意包装得很漂亮的再保险经纪人，就会给他们推销业务。天呐，这太危险了！就算是非常聪明的人，也可能做出极其愚蠢的投资。」

只要别人一开口说免费赚钱，千万别往下听

「只要别人一开口说免费赚钱，千万别往下听。」

不能做一笔聪明的贷款就干脆别贷

「如果你不能做一笔聪明的贷款，那就干脆别贷。去打球、去钓鱼、去做点别的。」

证券市场不能是赌场

「证券市场的投机就像赌博，证券将变成筹码。美国曾经犯过很大的错误，如果很多人都去投机股票，对经济的负面影响会很大，所以，证券市场不能是赌场，股票不是赌场的筹码。」

不能轻易相信银行的财务报表

「我们不应该犯这样的错误，因为沃伦和我都很清楚，不能轻易相信银行的财务报表。银行的财务数字很容易操纵，银行的管理者经常抵制不住诱惑，走上财务造假的歧途。」

金融学教授与投资顾问的理论皆不可信

「金融学教授教的东西是错的。投资顾问给的建议也是错的。我从来不相信分散投资的理论，因此我比别人更有优势。」

搞不懂的机会绝不碰

「有些东西，我们知道我们的能力不行，搞不懂，所以我们不碰。」

概率不站在自己这边时绝不赌

「当概率不站在我一边的时候，我从来不赌。无论是赌马、赌博，我都没输过钱。概率不站在我一边，我根本不玩。」

贪图管理费的基金经理做法有误

「所有的基金经理都贪图大笔的管理费，这种做法不对。」

银行容易为眼前利益牺牲长远利益

「银行很容易为了眼前利益，而牺牲长远利益。」

银行业是危险的投资领域，诱惑太多

「银行业是一个非常特殊的生意。商业银行的CEO所面对的做蠢事的诱惑要比其他行业多的多。因此银行对于投资来说是一个危险的地方，银行的很多事情从短期来看都是好事，但是从长远来看却是一种本不该冒的风险。」

不要仅靠关注价格波动来投资

「那些仅靠关注价格波动，而耗费自己的时间去投资的行为，是很愚蠢的。」

长期投资者不可每年将大笔收益交给他人

「做长期投资的人，千万不能从自己每年的收益中拿出一大笔费用交出去。」

凡涉及复杂高科技的投资一律不看

「凡是涉及非常复杂的高科技的，我一律不看。」

不懂的东西就是不能碰

「我不懂加密货币的高科技，我只知道那是自己不能碰的东西。」

涨起来再买还借钱买很危险

「涨起来再买，还借钱买，这么投资，很危险。」

避免投资竞争过于激烈的行业

「你要避免那些竞争过于激烈的公司，在这些公司里没有人能长期做得好。」

不要分散到上千只股票，应专注少数企业

「没人能对一千只股票了解得足够深入，从而成为一个优秀的投资者。如果你坚持要搞一千只股票，那你就走吧。但如果你想成为高手，你必须专注于少数几家企业。」

不喜欢每次迭代要把上轮利润全砸进去的生意

「芯片不断迭代，每次迭代升级，厂商就得把上一轮赚的所有钱砸进去。这钱不砸不行，不砸你就只能出局。我不喜欢这样的生意。」

投资阿里巴巴是最严重的错误之一

「我认为，投资阿里巴巴，是我犯过的最严重的错误之一。在分析阿里巴巴的时候，我一心只想着阿里巴巴是中国互联网行业的巨头，没有冷静下来，没看清楚它本质上做的仍然是零售生意。」

散户不了解公司只赌价格涨跌

「这是散户做交易的方式。他们并不真正了解公司或类似的东西，他们只是赌价格的涨跌。」

投资中要确保不使用杠杆

「不要以那种方式生活——那种会让你在倒霉的一天就被击垮的生活方式，这意味着在投资方面要确保你不使用杠杆。」

不要做空股票

「做空行为是很危险的。」

不要购买避税套餐

「要是有人向你兜售避税套餐，别买。」

不要用股票波动性来判断风险

「根据股票的波动性来判断风险是很傻的。」

避免在公开拍卖会上付出愚蠢的价格

「要避免因此而在公开报价拍卖会上付出愚蠢的价格，最佳的办法是巴菲特的简单做法：别去参加这些拍卖会。」

认为投资越分散越好是发疯的观念

「认为投资应该越分散越好是一种发疯的观念。」

做空令人苦恼，不该做这种苦恼的事

「卖空股票，却又看到股价因为某些因素而上涨，是很苦恼的事情。你在生活中不应该去做这么苦恼的事情。」

不要忽视逆向思维的力量

「要是知道我会死在哪里就好啦，那我将永远不去那个地方。」

不要问有利益冲突的人来决策

「自己用不用理发，别问理发师。」

不要迷信长期规划

「我从来不觉得长期规划有什么用。」

不要只用一两个思维模型扭曲现实

「第一条规则是，你必须拥有多元思维模型——因为如果你只能使用一两个，研究人性的心理学表明，你将会扭曲现实，直到它符合你的思维模型，或者至少到你认为它符合你的模型为止。」

不要只正向思考、忽略逆向思维

「对待问题，不仅要深入思考，也要逆向思考，正如我之前所讲的那位农夫，他希望知道自己将死在何处，这样他才能避开。很多问题无法通过正面思考来解决，这也是代数学家卡尔·雅克比把反过来想，要经常反过来想挂在嘴边的原因。」

不要在无法胜任时强行回答

「当你不了解、也没有相关的才能时，不要害怕说出来。」

不会用多个模型的人在生活中会吃很多亏

「不会用多个模型的人，在生活中会吃很多亏。」

强式有效市场假说纯属胡说八道

「强式有效市场假说纯属胡说八道。」

不追求理智、随波逐流者早晚被愚昧大众裹挟做出蠢事

「一个人，不追求保持理智，甘愿随波逐流，别人说什么就是什么，早晚会被愚昧的大众裹挟而做出蠢事。」

不要懒惰，不要言而无信

「懒惰和言而无信会让我们在生活中失败。」

一件事不感兴趣的话，再怎么聪明都很难做好

「一件事，不感兴趣的话，再怎么聪明，都很难做好。」

照搬心理学教授的方法赚不到钱

「学那些心理学教授教的东西，你们肯定赚不到钱。」

多花时间研究什么会失败并加以避免

「我会同时使用这两种方法，但它们之中更重要的显然是后者。我在一生中花绝大部分时间去研究什么样的事情会失败，然后尽一切可能去避免。」

应相信几率而非运气

「我们应该相信几率胜过相信运气。」

随波逐流不会有好结果

「千万不要随波逐流，随波逐流不会有好结果。」

避免愚蠢比追求聪明更重要

「我所做的是去除传统思维中愚蠢的部分，然后就得到了反常识。大多数人运用的都是传统的思维，而不是反常识，所以我的操作方法就是避免愚蠢。我不是每次都能成功，但我的胜率比大多数人高。」

不要尝试太难那一堆里的事情

「面对大量的难题，我有一种处理的方法：我把这些难题放在我称之为太难了的那一堆里面，并放任不理。我不会尝试在那堆太难了的东西里面获得成功。」

不知道自己能力边界是最危险的

「如果你想避免很多愚蠢的错误，最重要的一件事就是知道哪些你能胜任、哪些你不能，知道自己能力的边界。这很难做到，因为你的大脑会天然地让你觉得自己比实际要聪明得多。」

不要推销对他人有害的东西

「我的理念非常简单，就是如果你赖以为生的是叫卖对别人有益的东西，而不是诸如赌博、毒品、疯狂的宗教、以及如此种种的对他们有害的东西的话，平均来说，就会更安全、更有利可图。」

警惕过于强烈的意识形态

「你要当心过于强烈的意识形态观念。如果你脑子里只有一个念头的话那是非常危险的。」

别因为容易得到就高估事实的重要性

「别只是因为一样事实或者一种观念容易得到，就觉得它更为重要。」

不要被以往成功中的偶然因素误导

「谨慎地审视以往的每次成功，找出这些成功里面的偶然因素，以免受这些因素误导，从而夸大了计划中的新行动取得成功的概率；」

不要与自认为智商250的人打交道

「有一种人，实际上智商130，自认为是128；另一种人，实际上智商190，自认为是250。还是和前一种人交往比较好，后一种人很危险，会害了你。」

不要轻信拿佣金的销售员

「不仅仅是证券行业的销售员，所有拿佣金的销售员，都可能为了达成交易，而不讲真话。」

不要明知方向错误还随大流

「大多数人，看到竞争对手都朝着一个方向跑，自己在那傻站着，就受不了了，明知大家跑的方向是错的，也还是跟着跑。」

不要自己有脑子不用，随波逐流跟着别人走

「这种思维方式非常危险。自己有脑子不用，随波逐流，盲目地跟着别人走。」

不要被心理否认蒙蔽对现实的认知

「有时，真相太残酷了，让人难以承受。所以，你就扭曲它，将之变得可以承受。我们在某种程度上都会这么做。这是一种造成可怕问题的常见心理误判。」

不要在年轻时被自己喊出的东西禁锢大脑

「在年轻的时候，不要被你所喊出的东西禁锢住大脑，这一点很重要。」

不要被强烈的意识形态禁锢大脑

「意识形态会让人做出一些古怪的举动，也能严重扭曲人们的认知。如果你们年轻时深受意识形态影响，然后开始传播这种意识形态，那么你们无异于将你们的大脑禁锢在一种非常不幸的模式之中。」

陷入极端意识形态相当于用铁锤敲打大脑，一定不要陷入

「极端意识形态，无论是极左还是极右，都非常有害。陷入极端意识形态，相当于用铁锤敲打大脑，一定不要陷入极端意识形态。盲目地效忠于某种意识形态，一个人会完全丧失认知能力。」

单纯出于报复心理而伤害别人的做法不可取

「单纯出于报复心理而伤害别人，这样的做法不可取。」

避免强烈意识形态侵蚀理智

「极端强烈的意识形态，因为它会让人们丧失理智。」

不要以自我服务偏好为愚蠢行为辩解

「别以为对你们有利的就是对整个社会有利的，也别根据这种自我中心的潜意识倾向，来为你们愚蠢或邪恶的行为辩解，那是一种可怕的思考方式。」

妒忌怨恨自怜都是灾难性思想状态

「总的来说，妒忌、怨憎、仇恨和自怜都是灾难性的思想状态。过度自怜于事无补，还可以让人近乎偏执。偏执是最难逆转的东西之一。」

同时做好几件事总是浮于表面缺乏深度，很可能一事无成

「还有的人习惯同时做好几件事，他们最后很可能一事无成。同时做好几件事，表面看效率提高了，实则不然。把精力分散在很多事上，总是浮于表面，缺乏深入思考，这相当于把自己的软肋和弱点暴露在别人面前，最后很容易吃亏。」

不要还没弄懂就对复杂问题大放厥词

「有些年轻人非常自以为是，20岁还不到，就对堕胎问题、外交政策等大放厥词。」

不要高估靠见面判断他人能力的能力

「每个人都认为，你可以通过采访来判断一个人。我们当然知道你喜欢谁，你也知道你不喜欢谁，但每个人都高估了，通过见面就能预测出一个人的能力。我们都喜欢认为自己有这种能力，但这是非常愚蠢的过度自信。」

聪明人往往高估自己的聪明程度

「很多聪明的人会高估自己的聪明程度，因此他们可能比愚蠢的人表现得更糟糕，我是这么看这个问题的。」

别看见股票涨就削尖脑袋抢着买

「人们应该更清醒一些，别看见股票涨起来了，就去赌，就削尖了脑袋抢着买。」

不要以犯错的人为榜样

「学会如何在其他人犯错的时候别以他们为榜样，因为很少有比这个更值得掌握的技能。」

不要因为偏好而拿股东的钱冒险

「回顾当时，我们很可能是因为喜欢这份报纸、它的员工以及所在的城市而受到强烈影响，我们也许只是拿股东的钱赌了一把，并且侥幸赢了。」

不要反复无常、不可靠

「要反复无常，不要虔诚地做你正在做的事。只要养成这个习惯，你们就能够绰绰有余地抵消你们所有优点共同产生的效应，不管那种效应有多么巨大。」

不要只从自身经验学习、拒绝吸取他人教训

「我为痛苦生活开出的第二味药是，尽可能从你们自身的经验获得知识，尽量别从其他人成功或失败的经验中广泛地吸取教训，不管他们是古人还是今人。」

不要用人品差的人

「经验告诉我们，人品差的人是祸害。」

不要使用品行不端或愚蠢而勤奋的人

「一类是品行不端的人，一类是愚蠢而又勤奋的人，这两类人都是祸害。」

不要因容许欺诈而毁掉组织

「创建一套严密防止欺诈的管理系统是非常、非常重要的。不然的话，你们就会亲手毁掉你们的公司，因为人们既然能够不受惩罚地偷窃，就会拥有一种激励机制引起的偏见，认为糟糕的行为是没有问题的。」

不要拖延制止作恶

「你们必须及早制止作恶。如果你们不及时采取行动，那么制止人们继续作恶和道德败坏是很难的。」

犯嫉妒之罪得不到一点快乐，何必遭这份罪

「犯了嫉妒的罪，得不到一丁点快乐，整个人都被痛苦包围着，何必遭这份罪呢？」

整天自哀自怜绝对是头脑存在严重缺陷

「整天自哀自怜绝对是头脑存在严重缺陷。自哀自怜、抱怨、嫉妒，这些毛病，沃伦一个都没有。」

不要在不值得尊敬的人手下工作

「你们要特别避免在你们不崇敬或者不想像他一样的人手下干活，要不然那是很危险的。」

应避免受变态激励机制影响

「变态的激励机制具有控制人类认知和人类行为的强大力量，人们应该避免受它影响。」

周围失去理智时要保持头脑清醒

「当周围的一切都在失去理智的时候，你要像吉卜林一样保持头脑清醒，这是一个非常好的习惯。」

让自己受到的诱惑越少越好

「正确的做法会是让自己受到的诱惑越少。」

不要把信贷卖给会因此伤害自己的人

「我不想将信贷卖给那些会因此而伤害自己的人。你应该只销售那些对使用者有益的产品。」

不要讲一套价值观却生活在另一套之中

「不要讲一套价值观，而自己却生活在另一种价值观中。你想教导的任何价值观，都需要通过每天的榜样来体现。」

嫉妒心有百害而无一利，应从头脑中驱逐

「嫉妒心理有百害而无一利，我早已把嫉妒从我的头脑中驱逐了出去。」

自哀自怜是个坏毛病，有这个毛病的要把它改掉

「自哀自怜是个坏毛病，你要是有这个毛病的话，把它改掉。」

年轻人不应满脑子政治、一肚子大道理

「年轻人不应该满脑子的政治，一肚子的大道理，整天想着该走这样的路线还是那样的路线。」

不要胁迫合作伙伴、残酷压榨供应商

「我追求成功，但是在最后关头施加转折胁迫别人，为了多赚钱残酷压榨供应商，那不是我的风格。」

频繁交易如同教唆年轻人吸食海洛因

「在我看来，这和教唆年轻人吸食海洛因没什么两样，蠢到家了。」

很多危险之人贴着标签，却有人视而不见

「很多人身上贴着醒目的标签，上面写着危险，危险，切勿靠近，可有些人就是视而不见。」

已经富有还故意做让自己不愉快的事是疯了

「这也是我们不做空股票的原因。即使我们通过做空股票可以赚到很多钱，我们俩也不会去做。我们觉得做空股票是一件令人不愉快的事。你要是已经很富有，还故意去做那些让你不愉快的事情，那简直是疯了。」

感觉自己是受害者是最愚蠢的事情之一

「我个人认为，人生中最愚蠢的事情就是觉得自己是受害者，任何让人感觉自己是受害者的政治人物，我都会自动不喜欢。我认为，哪怕你真的是受害者，感觉自己是受害者也是错误的。」

年轻人沉迷游戏不是文明光彩的一面

「我看不惯年轻人沉迷游戏，看不惯他们一周对着电视玩40多个小时。游戏让年轻人沉迷其中，无法自拔，我不认为这是文明中光彩的一面。」

不要让坏习惯有机会养成

「防止一种习惯的养成要比改变它容易得多。」

坚决避免任何可能养成化学依赖的行为

「人们应该避免任何有可能养成化学物质依赖性的行为。由于这种依赖性会造成极大的伤害，所以哪怕只有很少的概率会染上，也应该坚决避免。」

坏消息要立刻汇报，不要拖延

「有坏消息要立刻向我们汇报。只有好消息是我们可以等待的。」

千万别欠信用卡的钱

「你一旦走进负债的怪圈，就很难走出来。千万别欠信用卡的钱。你无法在支付18%的利息的情况下取得进展。」

避免邪恶之人

「避免邪恶之人，尤其是那些性感诱人的异性。」

激励机制不变，仅换人没有用

「富国银行的错误在于：当事情爆发后，他们只是开除了那些实施行为的人，几千人被裁掉，却完全没有改变激励机制。」

不要按销售额而非净利润给员工提成

「劳合社的制度明显存在问题。重要的应该是净利润，而不是销售额，公司却按销售额给员工提成。」

制度漏洞终会毁掉优良传统

「即使拥有诚实守信的优良传统，时间久了，制度漏洞还是会毁掉优良传统。」

不要用乐观主义会计粉饰真实盈利

「从会计规则中获得最大安全性的方式，是强制采取悲观的观点。从长期来看，悲观主义会计能带来巨大的公共利益，几乎没有公共危害；而乐观主义会计则是一种公共威胁。」

不要让会计规则给造假大开方便之门

「每个零售商都知道，因偷窃造成的损耗率取决于他是否维持了一个让人难以逃脱的系统。同样，健全的会计必须让企业难以把失败呈现为成功。」

不要只关注可量化因素而忽视更重要的无法量化因素

「每个人都会(1)过度强调那些有相关数据的因素的重要性，因为它们让人们有机会使用在高等学府学来的统计学技巧，并且(2)不把那些可能更加重要但没有相关数据的因素考虑在内。这是我终生试图避开的错误，我从来不后悔自己这么做。」

不要设计有漏洞可钻的制度

「那些设计了有漏洞可钻的制度的人应该被打入地狱的最底层。」

敌意收购者赚轻松钱却无社会贡献

「这些人正在赚取大量轻松的钱，却在平均意义上未带来任何社会贡献，甚至几乎不承担风险。」

短期投机本质是赌博，应征高税

「短期投机行为所获得的收益，本质上就是一种赌博行为，应被征以正常甚至高于正常水平的税率。」

投资优先级极低的垃圾债须小心

「如果你打算投资垃圾债，那可要小心了。买入优先级非常低的垃圾债，在市场全面下跌时，风险非常大。」

不可能既有政府信用背书又不限制存款利率

「依我之见，不可能一方面由政府提供信用背书，另一方面又不限制存款利率。这样的制度难以长久，因为它会驱使银行和储贷机构去冒险。」

不赞同提前消费

「我非常不赞同提前消费。」

应禁止滥用垃圾债的行为

「有些人为了牟利，不择手段。国家应该立法，禁止滥用垃圾债的行为。垃圾债的始作俑者应该感到羞愧。」

不要按贷款规模而非回收情况给员工提成

「银行按照发放贷款的规模给员工提成，至于七八年后贷款能否收回，都不影响员工的薪水。这也是一种存在漏洞的制度，可能导致严重的问题。」

不能吃一百个豆不嫌腥，制度必须严格防范人性缺陷

「不能吃一百个豆不嫌腥。为了防范人性的缺陷，制度必须得严。」

不要让小公司和员工承受资本主义周期冲击

「我认为，应该让银行体系和美国的大公司来顶住压力才对。我们不应该让小公司和小公司的员工承受资本主义周期波动产生的冲击。」

不要让管理层承担大风险却置身于损失之外

「很多公司的激励制度非常不合理。管理层让公司承受特别大的风险，但在大多数年份里，风险没爆发，管理层的位置坐得很稳。一旦风险爆发，管理层则作为打工者置身事外，损失都是股东的。」

投机行为对社会有害，疯狂投机更会带来严重危害

「投机行为对社会无益。疯狂的投机行为甚至有可能给社会造成严重的危害。」

不要被过度专业态度造成的过度自信伤害

「过度的所谓专业态度，往往会给你们造成极大的伤害。恰恰是极其仔细的过程，常常会造成人们对他们所得到的结果过度自信。」

狂热投身互联网者等待的是巨额亏损

「芯片成本的降低、计算机性能的提高、互联网的高速发展将引发一场科技革命，很多人狂热地投身其中，等待他们的是巨额亏损。」

对衍生品的基本态度应是厌恶

「由于衍生品的会计处理存在漏洞，很多人利用衍生品交易虚增利润，骗取高额薪酬。我对衍生品的基本态度很明确，就是厌恶。」

超前消费只有坏处没有好处

「超前消费有什么好处？我只能想到很多坏处。」

金融机构可以因多种方式快速垮台，并非只有衍生品

「金融机构的可怕之处在于，能让它快速垮台的方式数不胜数。过度扩张信贷、愚蠢收购、杠杆过高——并非只有衍生品会导致覆灭。」

对于已经富裕的公司涉足衍生品业务是疯狂之举

「对于像伯克希尔这样已经富裕的公司来说，涉足衍生品业务是疯狂之举。」

衍生品会计令人作呕，是污水池

「衍生品会计简直令人作呕，就是一个污水池。如果我没说错，到时候必将付出惨痛代价。」

大型银行的衍生品资产账面价值肯定远远高于清算价值

「我敢说，大型银行的衍生品资产，账面价值肯定远远高于清算价值。」

不要支持将股票期权不计为成本

「股票期权不但会增加企业的成本，还会稀释股权。任何反对这种看法的人都是神经病。」

向信用不良者发放次级贷款是社会最卑劣行为之一

「一些机构把手伸向穷人，向他们发放低等级抵押贷款，收取高昂的手续费，这是资本主义社会中最卑劣的行为之一。做出这种行为的人是社会败类，他们罪大恶极，真应该下地狱。」

一味追求高速增长必然招致巨大风险，储贷机构因此全军覆没

「一家大型金融机构，只能依靠微小的利差生存，却非要追求高速发展，必然招致巨大的风险。如果当年的储贷机构把目标定得低一些，追求少犯错，很多储贷机构应该还活着呢。」

衍生品对社会危害极大，弊远远大于利

「我对衍生品深恶痛绝，这种东西弊远远大于利，对社会危害极大。」

不对金融体系动大手术，早晚还会遭遇危机

「如果我们不对金融体系动大手术，早晚还会遭遇这样的危机。」

银行不应把信用卡发放给超前消费成瘾的人

「银行滥发信用卡，把信用卡发给了很多超前消费成瘾的人，这样的人拿到了信用卡只会滥用，最终给银行的资产制造很多窟窿。就算银行有办法收回信用卡欠款，银行也不应该把信用卡发放给超前消费成瘾的人。」

所有人才涌入金融领域不是好事，是对社会的极大浪费

「加州理工学院培养的毕业生是具有科学素养的人才，这样的人才进入华尔街参与赌博活动，是一种极大的浪费，给我们的文明、我们的国家造成了巨大的损失。」

把不可再生能源用光是不明智的

「我们如果把煤炭等需要许多年积累才能够形成的能源用光是很不明智的事，我们需要给子孙后代多留一点资源。」

文明人不囤积黄金

「我觉得黄金只适合1939年维也纳的犹太家庭缝在衣服里避险，而文明人是不会去买黄金的，他们会投资于有生产力的企业。」

华尔街上合法的衍生品赌博实质有害，对社会贡献为零

「合法化的赌博大行其道，华尔街上的衍生品交易实质上是披着合法外衣的赌博，这是国家的不幸，我对此感到深恶痛绝。」

如果我管理大型银行，绝对不会碰衍生品业务

「如果我管理一家大型银行，我将采用不同的方法衡量风险，我管理的银行会更安全、更稳健。我绝对不会碰衍生品业务，我不屑于做衍生品交易。」

鼓励超前消费是养虎为患

「德国人没像我们这样超前消费，人家的经济发展得也很好。鼓励超前消费是养虎为患。不断地提升信用卡额度，是怂恿客户消费成瘾。」

遍地赌场是文明社会之耻，批准开设赌场的政客是在饮鸩止渴

「美国的赌场和博彩公司遍地开花，这真不是什么好事。遍地赌场是文明社会之耻，批准开设赌场的政客是在饮鸩止渴。」

赌博文化渗透社会各角落是美国的沉疴痼疾

「赌博已经成了美国的沉疴痼疾。我必须承认，伊丽莎白·沃伦对美国金融领域的批评完全正确。我认为，只有在法律上严厉杜绝，我们才有希望遏制赌博文化的泛滥。」

比特币越流行越令人厌恶

「我始终觉得比特币不是好东西。比特币越流行，我对比特币越厌恶。」

祈祷家人远离比特币这种脏东西

「谁愿意自己的家人沾上比特币这种脏东西？我祈求老天保佑，我家里的人可别碰这玩意。」

比特币是纯粹的反社会东西

「比特币纯粹是反社会的东西。」

风投对软件行业炒作极端，小心物极必反

「风投资本对软件行业的炒作太夸张了，软件公司的价格高到离谱。风投资本挤破了头，伯克希尔·哈撒韦却避之唯恐不及。许多人能赚大钱，但也会有很多人亏得很惨。」

诱使新股民做动量交易，行为最恶劣

「罗宾汉（Robin Hood）等新兴券商，诱使刚入市的股民做动量交易，这种行为最恶劣。」

不要相信免费交易的鬼话

「别相信罗宾汉说的免费交易的鬼话。」

比特币波动太大不适合作交换媒介

「我不认为比特币将取代现有的交换媒介。比特币波动太大，不适合作为一种交换媒介。」

加密货币如性病，连正眼瞧都不愿

「在我看来，加密货币是像性病一样的脏东西，我连正眼瞧一下都不愿意。」

允许加密货币存在是错的

「中国做的是对的。我们允许加密货币存在，是错的。」

应禁止股市中的赌博行为

「我们应该禁止股市中的赌博行为。如果我说了算，我会征收高昂的短期利得税，压缩股市的交易量，让赌徒没有容身之地。」

超发货币是玩火，该收手时要收手

「我们不能再这么玩火了，该收手的时候，要收手。」

加密货币不如叫虚拟狗屁

「这玩意叫虚拟货币是抬举它了，我看还不如叫它虚拟狗屁。」

脑子正常的人应远离加密货币

「面对加密货币，脑子正常的人，态度应该很坚决：远离加密货币，远离宣扬加密货币的人。」

尤其害怕大量举债的金融机构

「我们尤其害怕那些大量举债的金融机构。如果他们开始说起风险管理有多么好，我们就会很紧张。」